Resumen Sesión AYER

  • Los inversores continuaron AYER deshaciendo sus posiciones de mayor riesgo y refugiándose en los activos considerados como más seguros como los bonos, el oro o el yen japonés.
  • La ralentización del crecimiento mundial “ha pillado” a los bancos centrales de retirada lo que está generando gran inquietud entre los inversores, que ven como las empresas cotizadas se enfrentan a un escenario complejo en el que la demanda potencial de sus productos y servicios puede debilitarse al mismo tiempo que se elevan los costes de financiación.
  • HOY en la reunión del Consejo de Gobierno del BCE, sus miembros deberán tratar este tema, más aún cuando AYER los indicadores adelantados de actividad de los sectores de las manufacturas y de los servicios, los PMIs, en sus lecturas preliminares de octubre se situaron en la Zona Euro a sus niveles más bajos en años, confirmando lo que muchos se temían: que el crecimiento de la región se sigue desacelerando, principalmente por la fuerte caída de las exportaciones hacia otras partes del mundo. Dos pueden ser los principales motivos, i) las subidas de tipos en EEUU, que han fortalecido el dólar y han hecho mucho daño en los países emergentes, muy expuestos a esta divisa, y ii) los conflictos comerciales entre EEUU y sus socios, especialmente el que mantiene con China, que está provocando además la desaceleración de esta última economía.
  • Si además a este escenario de menor crecimiento económico y retirada de estímulos monetarios unimos las dos crisis políticas por las que atraviesa Europa: la generada por el proyecto de presupuestos 2019 del gobierno populista italiano, crisis que creemos que, dada la actitud de los líderes de los partidos que soportan al Ejecutivo italiano, no va a resolverse pronto, y la que está creando el encallamiento de las negociaciones para el brexit, amén de otros conflictos geopolíticos como el reciente choque de Arabia Saudita con la comunidad internacional por el asesinato de un periodista crítico a manos de operativos del régimen saudí, los mercados se enfrentan a los que se puede calificar como “la tormenta perfecta”.
  • Este entorno de mercado la temporada de presentación de resultados trimestrales está siendo de poco ayuda, con los inversores magnificando su reacción negativa en los casos en que las compañías no alcanzan lo esperado por los analistas, y obviando cuando éstas presentan cifras superiores a lo estimado.

Resumen Sesión HOY

  • HOY, y como ya hemos comentado, la principal “atracción” para los inversores será la reunión del Consejo de Gobierno del BCE, en especial la rueda de prensa que mantendrá su presidente, el italiano Mario Draghi, tras la misma. Habrá que ver si el Consejo tiene algo que decir respecto a la evidente ralentización del crecimiento económico de la Eurozona y si este hecho modifica o no sus planes de seguir retirando estímulos monetarios.
  • HOY esperamos una apertura bajista en las bolsas europeas, en las que, al igual que en Wall Street, continuará la rotación desde los valores más relacionados con el ciclo y desde los considerados de crecimiento hacia los catalogados como defensivos.

Eventos del DÍA

>Bolsa Española

  • Grupo Catalana Occidente (GCO): publica resultados 3T2018; conferencia con analistas 16:00h (CET);
  • Atresmedia (A3M): publica resultados 3T2018; conferencia con analistas 13:00h (CET);
  • Bankinter (BKT): publica resultados 3T2018; conferencia con analistas 9:00h (CET);
  • Coca-Cola European Partners (CCEP): publica resultados 3T2018;
  • Renta Corporación (REN): publica resultados 3T2018;
  • Viscofan (VIS): publica resultados 3T2018;

>Bolsas Europeas

  • Orange (ORA-FR): resultados 3T2018;
  • Valeo (FR-FR): ventas e ingresos 3T2018;
  • Covestro (1COV-DE): resultados 3T2018;
  • Daimler (DAI-DE): resultados 3t2018;
  • PUMA (PUM-DE): resultados 3T2018;
  • Mediobanca (MB-IT): resultados 1T2019;
  • Unibail-Rodamco-Westfield (URW-NL): resultados 3T2018;
  • ABB (ABBN-CH): resultados 3T2018;
  • UBS Group (UBS-CH): resultados 3T2018;
  • Lloyds Banking Group (LLOY-GB): preliminar resultados 3T2018;

 

>Wall Street

  • Alphabet (GOOGL-US): 3T2018;
  • Altria Group (MO-US): 3T2018;
  • Amazon.com (AMZN-US): 3T2018;
  • Celgene Corp. (CELG-US): 3T2018;
  • Comcast (CMCSA-US): 3T2018;
  • ConocoPhillips (COP-US): 3T2018;
  • First Solar (FSLR-US): 3T2018;
  • Gilead Sciences (GILD-US): 3T2018;
  • Intel (INTC-US): 3T2018;
  • International Paper (IP-US): 3T2018;
  • Merck & Co (MRK-US): 3T2018;
  • Snap (SNAP-US): 3T2018;

 

Cambios de RECOMENDACIÓN

  • Bolsas y Mercados (BME); Mirabaud rebaja su recomendación a mantener desde comprar.

Publicación de RESULTADOS

  • Renta Corporacion (REN); Beneficio Neto 11.7M (9M 2018) Vs 10.3M (9M 2017)
  • Bankinter (BKT); Beneficio Neto 403.6M (9M 2018) un 7.3% más.
  • Antena 3 (A·M); Beneficio Neto 86.1M (9M 2018) Vs 148.6 (9M 2017)

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