BANKIA (BKIA) | Análisis de resultados

BANKIA (BKIA) ha presentado sus resultados correspondientes al ejercicio 2019, de los que destacamos los siguientes aspectos:

RESULTADOS BANKIA 2019 vs 2018 / CONSENSO ANALISTAS FACTSET

Fuente: Estados financieros de la compañía.

BKIA cerró el ejercicio 2019 con un margen de intereses de EUR 2.023 millones, lo que supone una caída del 1,3% interanual, y que está en línea (-0,1%) con la cifra esperada del consenso de analistas de FactSet. Los ingresos por comisiones han alcanzado EUR 1.081 millones, un 1,5% más que en 2018 gracias a la buena evolución interanual de los ingresos en medios de pago (+9,9%) y en activos bajo gestión (+4,7%). Mientras, el resultado de operaciones financieras retrocedió un 27,4% en tasa interanual, hasta los EUR 298 millones.
Con todo ello, el margen bruto se elevó hasta los EUR 3.245 millones, un importe inferior en un 3,6% en relación al obtenido en 2018, y que también está en línea (+0,1%) con el importe que esperaba el consenso. Mientras, los gastos de explotación se han reducido en un 2,9%, hasta 1.817 millones, lo que refleja que BKIA ha generado unas sinergias de EUR 220 millones fruto de la integración con BMN, por encima de los EUR 155 millones previstos inicialmente.
De esta forma, el margen neto antes de provisiones alcanzó los EUR 1.428 millones, un 4,6% menos que la cifra alcanzada un año antes, aunque superó ligeramente (+0,8%) la que esperaba el consenso de analistas de FactSet. La dotación a provisiones (+9,4% interanual) y otros resultados han subido de forma conjunta hasta los EUR 673 millones, un alza que se debe a la provisión para cubrir los costes de venta de carteras de crédito y activos adjudicados, principalmente en el segundo semestre del año.
Así, el beneficio neto de BKIA al cierre de 2019 se situó en EUR 541 millones, un 23,0% menos que en 2018, debido al menor resultado logrado con la rotación de carteras de renta fija (ROF), así como por las mayores provisiones asociadas al coste de la venta de activos improductivos, y un 9,2% inferior también con respecto al esperado por el consenso.
BKIA ha reducido los riesgos dudosos brutos en casi EUR 2.000 millones entre enero y diciembre, hasta situarse en EUR 6.465 millones (-23,2%), con lo que la tasa de morosidad ha cerrado el ejercicio en el 5%, tras bajar 1,5 puntos respecto a diciembre de 2018 (6,5%).
El balance de BKIA refleja unos activos totales de EUR 208.468 millones, con un incremento interanual del 1,6%.
BKIA ha mejorado su nivel de solvencia y mantiene el liderazgo entre los grandes bancos españoles, tras cerrar el ejercicio con una ratio de capital CET1 fully loaded (incluyendo plusvalías soberanas latentes a valor razonable) del 13,02%, lo que supone 63 puntos básicos más que un año antes (12,39% en diciembre de 2018). Así, el exceso de capital acumulado sobre el 12% asciende a EUR 795 millones. Además, a diciembre de 2019 el CET1 phase in ha sido del 14,33% y el capital total, del 18,10%. Estos niveles representan un exceso de capital sobre los requerimientos mínimos del SREP de 508 puntos básicos y de 535 puntos básicos a nivel total solvencia.