Resumen Sesión AYER

  • La constatación de que la Reserva Federal (Fed) no tiene ninguna intención por el momento de bajar sus tasas de interés de referencia lastró AYER el comportamiento de las bolsas occidentales, al haber apostado muchos inversores por la posibilidad de que el banco central estadounidense, dada la moderada inflación que soporta esta economía, optara por anunciar una futura rebaja de tipos, algo que también demandó recientemente de forma estentórea, como en él es habitual, el presidente de los EEUU, Donald Trump.
  • Así, el descenso que provocaron en las bolsas estadounidenses las palabras del presidente de la Fed, Jerome Powell, restando importancia a la caída de la inflación y hablando de ello como de algo “transitorio”, se extendió a los mercados de valores europeos desde primera hora de la sesión.
  • Señalar que no vemos en estos descensos nada más allá de una toma de beneficios puntual, algo normal si tenemos en cuenta el gran comportamiento que ha tenido en el mes de abril la renta variable occidental, con sus principales índices revalorizándose de media algo más del 4%. Tras estas alzas tanto los índices como muchos valores se encuentran algo sobrecomprados, por lo que no debe sorprender a nadie que hagan un alto en el camino, más teniendo en cuenta lo que han subido desde comienzos de ejercicio. AYER pudimos ver algo de eso en las bolsas europeas, en las que valores que lo han venido haciendo muy bien este año sufrieron las ventas de los inversores.
  • AYER los inversores se decantaron claramente por las ventas, aprovechando las fuertes revalorizaciones acumuladas en lo que va de año por valores como Cellnex (CLNX) o Siemens Gamesa (SGRE) para realizar beneficios.
  • Comentar que de la tendencia negativa generalizada que mostraron AYER los principales índices bursátiles europeos se desmarcó el Dax alemán, que cerró ligeramente en positivo, apoyado en el buen comportamiento del sector del automóvil -el mercado recibió de forma muy positiva las cifras trimestrales de Volkswagen y el hecho de que ratificara sus expectativas de resultados para el resto del ejercicio- y de la química Bayer.
  • AYER fueron los valores relacionados con las materias primas minerales y el petróleo los que peor comportamiento tuvieron, en ambos casos lastrados por la debilidad del precio de sus productos, consecuencia de la fortaleza del dólar. Además, y en el caso concreto del precio del petróleo, la fuerte caída que sufrió AYER, que lo situó a su nivel más bajo desde comienzos de abril, estuvo directamente relacionada con el incremento de la producción de crudo estadounidense, la cual alcanzó la semana pasada los 12,3 millones de barriles por día, superando de esta forma en 2 millones de barriles por día la de hace un año. EEUU está, además, exportando ya 3 millones de barriles por día, algo que irá a más a medida que mejoren las infraestructuras internas de transporte.
  • En Wall Street la sesión de AYER siguió muy condicionada por la “decepción” de los inversores con la Fed. En ese sentido, y sin restar “responsabilidad” a la deficiente capacidad de comunicación que está mostrando Powell, que debería medir mejor sus palabras dado el impacto que estas tienen en los mercados, señalar que nosotros, de momento, no vemos que se den las condiciones para que el banco central estadounidense baje sus tasas de interés.

Resumen Sesión HOY

  • La publicación de las cifras de empleo no agrícola, será la principal cita del día para los inversores. Además, y en la agenda macro, destacaríamos la publicación en la Zona Euro de los datos preliminares de la inflación del mes de abril, mientras que en EEUU se darán a conocer los índices de gestores de compra del sector servicios, el ISM y el PMI, del mismo mes. Datos todos ellos importantes, con capacidad para “mover” los mercados en un sentido u otro.
  • En lo que hace referencia a la temporada de presentación de resultados trimestrales, señalar que en Europa ésta está cogiendo ritmo, presentando HOY sus cifras, entre otras compañías, el banco británico HSBC (ha batido las estimaciones de los analistas), el francés Societe Generale (sus resultados se han quedado algo por debajo de lo esperado), así como empresas de la relevancia en sus sectores de actividad como Adidas, Air France-KLM, BASF, Fiat Chrysler, Smurfit Kappa o Swiss Re.
  • Para empezar, apostamos HOY por una apertura entre plana o ligeramente al alza, pero sin rumbo fijo, de las bolsas europeas. Posteriormente serán los resultados empresariales y las cifras macro, concretamente las estadounidenses que se conocerán por la tarde, las que determinen la tendencia de cierre semanal que adoptan los mercados de valores europeos y estadounidenses.

Eventos del DÍA

>Bolsas Europeas

  • Air France-KLM (AF-FR): 1T2019;
  • Societe Generale (GLE-FR): 1T2019;
  • Adidas (ADS-DE): 1T2019;
  • AUDI (NSU-DE): 1T2019;
  • BASF (BAS-DE): 1T2019;
  • Koenig & Bauer (SKB-DE): 1T2019;
  • Smurfit Kappa (SK3-IE): Ventas e ingresos 1T2019;
  • Edison (EDN-IT): 1T2019;
  • Fiat Chrysler Automobiles (FCA-IT): 1T2019;
  • Borregaard (BRG-NO): 1T2019;
  • Equinor (EQNR-NO): 1T2019;
  • Redes Energeticas Nacionais (RENE-PT): 1T2019;
  • Boliden (BOL-SE): 1T2019;
  • Swiss Re (SREN-CH): 1T2019;
  • HSBC Holdings (HSBA-GB): 1T2019;

>Wall Street

  • Noble Energy (NBL-US): 1T2019;
  • Newell Brands (NWL-US): 1T2019

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