Las Bolsas en el mes de enero 2022

El mes de enero ha sido muy complicado para los mercados de renta variable europeos y estadounidenses, cuyos principales índices han terminado el mismo con importantes retrocesos, que han sido mucho más pronunciados en los segundos. El Ibex-35, a pesar de cerrar enero con un descenso del 1,1%, ha sido uno de los que mejor se ha comportado en el periodo de entre los principales índices bursátiles de la Eurozona.

Así, en enero el miedo de los inversores a que los bancos centrales se vean forzados a retirar sus estímulos monetarios a un ritmo superior al que sería deseable con el objetivo de luchar contra la alta y persistente inflación ha condicionado mucho sus decisiones de inversión, penalizando tanto a la renta variable, especialmente a los valores de crecimiento, tales como los tecnológicos o los biotecnológicos, como a la renta fija, lo que ha conllevado un fuerte repunte de las rentabilidades de estos últimos activos -la rentabilidad del bono alemán con vencimiento a 10 años cerró el mes por encima del 0%, lo que no ocurría desde el comienzo de la pandemia, algo que también sucedió con la del bono con vencimiento a 5 años español-.

Además, al temor “fundado” de los inversores a que los bancos centrales sean incapaces de controlar la alta inflación sin penalizar el crecimiento económico, se ha unido en enero la crisis ucraniana, lo que ha propiciado que el precio del crudo haya continuado repuntando -se ha revalorizado un 17% en el mes, situándose a su nivel más elevado en 7 años-, lo que no ayuda de cara al control de la inflación, como tampoco lo hace en la Eurozona la debilidad mostrada por el euro durante el mes de enero con respecto al dólar, ya que encarece muchas de sus importaciones, entre ellas las energéticas.

Por último, señalar que, por ahora, la temporada de publicación de resultados trimestrales, que no está siendo mala, no ha servido para animar a los inversores en las bolsas occidentales, que han castigado a las empresas que han dado a conocer sus cifras, tanto si han batido las expectativas manejadas por los analistas como si se han quedado por debajo, siendo estas últimas compañías, como es evidente, las que han salido peor paradas.

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