Resumen Semana

  • Las bolsas occidentales afrontan una complicada semana con muchos frentes abiertos, frentes que en el corto plazo van a seguir condicionando su comportamiento. Entre los mismos destacaríamos el reciente repunte de la rentabilidad de los bonos, concretamente de los estadounidenses, factor que debe ser tenido en cuenta por los inversores, los cuales deberán evaluar el impacto que en las valoraciones de las empresas tiene este hecho.
  • Otro factor a tener muy en cuenta es la batalla que han entablado la Comisión Europea (CE) y el gobierno populista italiano como consecuencia del presupuesto que ha elaborado este último para 2019. El Gobierno italiano presentará de manera oficial a la CE su presupuesto el día 15 de octubre. Hasta entonces esperamos un continuo “toma y daca” entre el Ejecutivo italiano y la CE, lo que tendrá un impacto directo en los mercados financieros italianos y, probablemente, en el euro.
  • Como tercer factor de incertidumbre destacaríamos el conflicto comercial entre EEUU y China, conflicto que lleva ya meses abierto y que no parece que va a tener un final inmediato. No es descartable que finalmente EEUU y China terminen gravando todos los bienes procedentes, lo que tendría un impacto directo en las cadenas de producción de muchas compañías estadounidenses y, por tanto, en los precios de sus productos y en sus márgenes.
  • La reciente fortaleza del dólar, muy ligada al proceso de alzas de tipos que está llevando a cabo la Reserva Federal (Fed), consecuencia del fuerte crecimiento económico y del repunte de la inflación en EEUU, ha provocado que hayan “saltado todas las alarmas” en las economías en vías de desarrollo con mayores debilidades estructurales, especialmente con balanzas por cuenta corriente deficitarias y con elevados niveles de endeudamiento en dólares.
  • En el corto plazo sólo hay un factor que puede animar a los inversores a apostar por la renta variable: los resultados de las empresas cotizadas. En ese sentido, señalar que la temporada de presentaciones de resultados trimestrales comienza de forma oficiosa el viernes en Wall Street con la publicación de las cifras de tres de los grandes bancos cotizados: JP Morgan, Wells Fargo y Citigroup.
  • En lo que hace referencia a la agenda macro de la semana, señalar que hay algunas citas interesantes, como la publicación de los IPC de septiembre en las principales economías de Europa y en EEUU (jueves y viernes).
  • El jueves se conocerán las actas de la última reunión del Consejo de Gobierno del BCE, en las que habrá que estar atento sobre lo que digan los miembros del comité en relación al crecimiento económico de la Zona Euro, otro factor que nos preocupa dados los síntomas de debilidad que viene mostrando en los últimos meses.
  • HOY esperamos una apertura a la baja de las bolsas europeas, que seguirán así la estela dejada el viernes por Wall Street y esta madrugada por las bolsas asiáticas, especialmente por las chinas que tras estar toda la semana pasada cerradas -se celebró la Golden Week-“están poniéndose al día” con fuertes descensos. HOY el mercado de bonos estadounidense se mantendrá cerrado por la celebración del Día de Colón en el país, lo que, en principio, debería dar un respiro a la renta variable del país.

Eventos del DÍA

>Bolsa Española

  • NH Hotel Group (NHH): inicio del periodo de aceptación de la OPA lanzada por Minor sobre el 100% del capital de la compañía a un precio de EUR 6,30 por título; el periodo se extiende desde el lunes 8 hasta el 22 de octubre;
  • BBVA: descuenta dividendo ordinario a cuenta 2018 por importe bruto de EUR 0,10 por acción; paga el día 10 de octubre;
  • Catalana Occidente (GCO): descuenta dividendo ordinario a cuenta 2018 por importe bruto de EUR 0,1512 por acción; paga el día 10 de octubre;
  • Zardoya Otis (ZOT): descuenta dividendo ordinario a cuenta 2018 por importe bruto de EUR 0,08 por acción; paga el día 10 de octubre;
  • Montebalito (MTB): comienzan a cotizar 469.899 acciones del reciente aumento de capital llevado a cabo por la compañía.

>Bolsas Europeas

  • Air France-KLM (AF-FR): publica ventas, ingresos y estadísticas de tráfico de septiembre 2018.

>Wall Street

  • Franklin Resources (BEN-US): publica ventas e ingresos septiembre 2018.

 

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