Resumen Sesión AYER

  • Los mercados de valores europeos cerraron AYER de forma mixta, sin tendencia definida, con los inversores digiriendo lo acontecido el día precedente en el Parlamento británico, en una sesión que en lugar de aclarar la dirección que adoptará finalmente el proceso del brexit, dejó el “terreno embarrado”, sin que a día de HOY se pueda descartar cualquier alternativa: desde un brexit duro y no pactado a un “no brexit”.
  • AYER se publicaron en la Zona Euro los índices de confianza sectoriales, correspondientes al mes de enero, índices que han continuado deteriorándose a comienzos de 2019, lo que hace, de momento, poco probable que a corto plazo el crecimiento económico de la región comience a recuperarse.
  • La sesión estuvo muy condicionada tanto en Europa como en Wall Street por la publicación de algunos resultados trimestrales, que fueron acogidos de forma muy diferente. Así, las cifras de LVMH impulsaron al alza a las compañías especializadas en el lujo, mientras que los del Santander (SAN), a pesar de superar las expectativas de los analistas, fueron recibidos con frialdad por los inversores. En Wall Street fueron muy bien recibidos los de Advanced Micro Devices, mientras que los de Apple propiciaron un fuerte repunte de las acciones de la compañía a pesar de haber sido bastante flojos.
  • AYER la gran cita de las bolsas era la reunión del Comité de Mercado Abierto de la Fed (FOMC). Tanto el FOMC en su comunicado como posteriormente su presidente, Powell, en rueda de prensa dejaron claro dos cosas que fueron muy bien recibidas por los inversores: i) que no habrá más subidas de tipos por el momento, ya que la Fed se mantendrá paciente antes de volver a incrementar los mismos; y ii) y que el tamaño del balance de la Fed puede terminar siendo mayor del esperado, al ser factible que el banco central dé por terminado el proceso de reducción del mismo antes de lo esperado. La reacción de los distintos mercados financieros no se dejó esperar: i) dólar a la baja; ii) bonos al alza y rentabilidades a la baja, con la curva de tipos inclinándose ligeramente; y iii) bolsas con fuerza al alza.

Resumen Sesión HOY

  • En la agenda macro del día, destacaríamos la publicación de las primeras estimaciones de los PIB del 4T2018 de España, Italia y la Zona Euro en su conjunto, mientras que en la empresarial destacaríamos la publicación de las cifras trimestrales de Unilever, Royal Dutch Shell, Hennes & Mauritz y Roche en Europa, y de General Electric, ConocoPhillips, Altria y Amazon en Wall Street.
  • HOY esperamos que la positiva sesión en Wall Street, la mejor del ejercicio desde el pasado 4 de enero, impulse al alza a las bolsas europeas cuando abran esta mañana. Además, la ligera recuperación de la actividad manufacturera en China en el mes de enero, tal y como muestra el PMI oficial dado a conocer esta madrugada, creemos que será bien recibida por los valores de corte más cíclicos y por los ligados con las materias primas minerales. Los precios de estos productos y del crudo se están beneficiando además esta madrugada de la debilidad del dólar estadounidense, divisa con la que mantienen una elevada correlación negativa.

Eventos del DÍA

>Bolsa Española

  • Logista (LOG): publica resultados 1T2019;
  • Zardoya Otis (ZOT): publica resultados 4T2018;
  • Liberbank (LBK): publicar resultados 4T2018; conferencia con analistas 9:30 horas (CET).

>Bolsas Europeas

  • Software AG (SOW-DE): resultados 4T2018;
  • ATOSS Software (AOF-DE): resultados 4T2018 (preliminares);
  • Ferrari NV (RACE-DE): resultados 4T2018;
  • Unilever (UNA-NL): resultados 4T2018;
  • Royal Dutch Shell (RDSB-GB): resultados 4T2018;
  • Borregaard (BRG-NO): resultados 4T2018;
  • Hennes & Mauritz (HM.B-SE): resultados 4T2018;
  • Roche Holding (RO-CH): resultados 4T2018;
  • Diageo (DGE-GB): resultados 2T2019.

>Wall Street: publican resultados trimestrales, entre otras compañías:

  • ABIOMED (ABMD-US): 3T2019;
  • Altria Group (MO-US): 4T2018;
  • Amazon.com (AMZN-US): 4T2018;
  • Baker Hughes (BHGE-US): 4T2018;
  • Celgene (CELG-US): 4T2018;
  • ConocoPhillips (COP-US): 4T2018;
  • General Electric (GE-US): 4T2018;
  • Sprint (S-US): 3T2018;
  • Mastercard (MA-US): 4T2018.

 Cambios de RECOMENDACIÓN

  • FER.SM (Ferrovial): AlphaValue eleva a Acumular desde Reducir.

Publicación de RESULTADOS

  • Liberbank (LBK.SM): Beneficio Neto FY2018 110 MLN vs 122 MLS EST.
  • Logista (LOG.SM): Beneficio Neto Q12019 36 MLN vs 36.8 MLN Q12018.

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