ARCELORMITTAL (MTS) | Análisis de resultados

ARCELORMITTAL (MTS) presentó hoy sus resultados correspondientes al ejercicio 2019, de los que destacamos los siguientes aspectos:

• MTS registró unas ventas de $ 70.615 millones, lo que representa una caída del 7,1% interanual, y que también está por debajo (-1,0%) del importe que esperaba el consenso de analistas de FactSet. Los menores precios medios del acero (-9,6%) fueron compensados parcialmente por los mayores envíos de acero (+0,8%) y el mayor precio de venta de mercado del mineral de hierro (+34,3%).
• El cash flow de explotación (EBITDA) alcanzó los EUR 5.195 millones, lo que supone una reducción a la mitad (-49,4%) con respecto a los $ 10.265 millones de 2018, y es ligeramente inferior (-0,7%) con respecto a la cifra esperada por el consenso.
• La depreciación ascendió a $ 3.100 millones, superior a la cifra de $ 2.800 millones del 2018, mientras que los gastos por deterioro se elevaron hasta los $ 1.900 millones, principalmente relacionados con el deterioro de los activos fijos de ArcelorMittal USA ($ 1.300 millones), un importe de deterioro global muy superior a los $ 810 millones registrados en 2018.
• De esta forma, el resultado neto de explotación (EBIT) registró una pérdida de $ 627 millones en 2019, que compara muy negativamente con el beneficio esperado de $ 1.773 millones por parte del consenso, y con respecto al beneficio de $ 6.539 millones que alcanzó en 2018. La debilidad de las condiciones operativas (el efecto negativo del precio-coste en los segmentos del acero), que reflejó la caída de los precios del acero y los mayores costes de las materias primas, fue la causa del menor resultado de esta magnitud.
• Los gastos extraordinarios ascendieron a $ 828 millones en 2019, frente a los $ 117 millones de 2018. El aumento de 2019 se debió a unos mayores costes de inventarios en NAFTA y Europa.
• Finalmente, el resultado neto atribuido registró una pérdida de $ 2.454 millones, un importe que es tres veces superior a la pérdida espera de $ 796 millones del consenso de analistas, y que también compara muy negativamente con el beneficio de $ 5.149 millones de un año antes.

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