BBVA | Análisis de resultados

BBVA presentó esta mañana sus resultados correspondientes al ejercicio 2019, de los que destacamos los siguientes aspectos:

BBVA alcanzó un margen de intereses de EUR 18.202 millones en 2019, lo que supone una mejora del 4,8% con respecto al ejercicio anterior (+5,6% a tipos constantes), destacando la positiva evolución de México y América del Sur, y batiendo (+1,0%) el importe esperado por el consenso de analistas de FactSet.
Las comisiones netas, por su parte, crecieron un 3,9% interanual (+4,2% a tipos constantes), hasta alcanzar los EUR 5.033 millones, con una evolución positiva en España y Turquía. Así, los ingresos de forma recurrente (margen de intereses más comisiones netas crecieron un 4,6% interanual (+5,3% a tipos constantes) hasta situarse en EUR 23.235 millones, récord histórico de la entidad.
Además, el resultado por operaciones financieras (ROFs) registró una variación interanual del 16,6% (+18,9% a tipos constantes), hasta los EUR 1.383 millones, gracias a los resultados de España y Turquía. De esta forma, el margen bruto aumentó un 4,7% interanual (+5,4% a tipos constantes), hasta los EUR 24.542 millones.
BBVA consiguió mantener su incremento de costes en el 3,5% interanual, por debajo de la inflación promedio de los países en los que está presente, lo que permitió mejorar la ratio de eficiencia en 92 puntos básicos, hasta el 48,5%.
El margen neto se elevó hasta los EUR 12.639 millones (+6,2% interanual; +7,4% a tipos de cambio constantes).
El beneficio neto atribuido de BBVA en 2019 fue de EUR 3.512 millones, una cifra inferior en un 35,3% con respecto a la de un año antes (-12,2% vs consenso), debido a la plusvalía de la venta de BBVA Chile en 2018 y al ajuste por el fondo de comercio en EEUU en el 4T2019 (EUR 1.318 millones). Excluyendo extraordinarios, el beneficio neto atribuido de BBVA ascendió a EUR 4.830 millones (+2,7% interanual; +2,0% a tipos constantes).
La ratio de capital CET1 fully loaded se situó en el 11,74% al cierre de 2019, lo que supone un incremento de 40 puntos básicos en el ejercicio.
La tasa de mora se situó en el 3,8% al cierre del ejercicio (la más baja de los últimos diez años) y la de cobertura en el 77% (el nivel más alto en este periodo).
En cuanto al balance y la actividad, los préstamos y anticipos a la clientela registraron un crecimiento del 2,2% en 2019, hasta EUR 382.360 millones, con un incremento significativo en México y, en menor medida, en EEUU y América del Sur. Los depósitos de la clientela tuvieron un buen comportamiento en el año, con un crecimiento del 2,2%, hasta EUR 384.219 millones.